S&P500 交易更新 2026年4月27日

***报价 ES1！如需以 500 美元等值现金价位报价，请减去点差***

周线多空区域：7130/20

周线区间：阻力位 7304，支撑位 7087

5月OPEX跨式期权：225点的波动范围意味着OPEX的期权价格区间为[6900, 7350]。

6月QOPEX跨式期权为546.4点，对应的期权价格区间为[5960, 7052]。

JHEQX第二季度领式期权：6189/6290 - 6865/6955。

2025年12月OPEX期权至2026年12月OPEX期权为945点，对应的期权价格区间为[5889, 7779]。

标普500指数看跌/看涨期权比率：1.06（该数值反映的是当前交易时段的期权交易情况。看跌/看涨期权比率低于0.7通常被认为是看涨信号，高于1.0通常被认为是看跌信号。）

日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨 7145

周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨 6819

月线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨 6815

日线结构 – 场外交易 (OTFH) - 7145

周线结构 – 场外交易 (OTFH) - 7079

月线结构 – 平衡

平衡：这指的是价格在一定范围内波动的市场状态，反映出市场参与者在等待更多市场信息时存在的不确定性。我们应对平衡的策略包括：在价格区间的两端（高点/低点）进行反向交易，同时为平衡状态转变时可能出现的突破做好准备。

单次上涨周期（OTFH）：这代表一种市场趋势，其中每根K线都形成更高的低点，表明强劲且持续的上涨趋势。

单次下跌周期（OTFD）：这代表一种市场趋势，其中每根K线都形成更低的高点，表明明显且稳定的下跌趋势。

日线多空区域 7170/60

伽马反转点 7177

德尔塔反转点 6861

日线区间阻力位 7261 支撑位 7128

2σ阻力位 7327 支撑位 7061

VIX多空区域 19.5

交易策略及目标

在日线多空区域反弹/收复后做多，目标价位为日线区间阻力位

在周线多空区域反弹/收复后做多，目标价位为日线多空区域 > 当前收盘价 > 日线区间阻力位

***图表中已标出其他设置及目标***

（我尤其在2σ水平测试时做空）纽约现金交易时段进入最后一个小时（90%的情况下，市场在测试这些水平时最终收盘价会高于或低于这些水平）。

高盛交易台观点——“本周市场展望”

周度期货交易台：指数坚挺，但表面风险正在降低

标普500指数基本持平，纳斯达克100指数上涨约2%，但指数的强势表现掩盖了更为保守的仓位布局。市场仍然愿意忽略美伊谈判悬而未决的风险，但这种不确定性抑制了整体风险偏好。主要支撑仍然来自科技股的风险再投资，尤其是人工智能/半导体板块，而对冲基金的活动则更加平衡，且越来越与企业盈利结果挂钩。

最重要的资金流向：Prime指数显示，美国股票的名义资金出现了七个月来最大的减值，主要由个股的风险规避所致。这与前一阶段的走势截然不同，前一阶段的上涨行情主要由宏观空头回补、CTA需求以及被迫重新承担风险所驱动。本周的走势更像是对表现优异的股票进行选择性买入，并在其他股票上积极降低风险。

主要/仓位分析

美国多空头头寸全面下降：

总杠杆：下降4.6个百分点至208.4%

目前处于一年期水平的3%分位

净杠杆：下降1.8个百分点至51.7%

目前处于一年期水平的34%分位

基本面多空比率：下降0.7%至1.660

仍处于一年期水平的65%分位

这并非一个乐观的仓位环境。相反，这表明基金在垂直上涨之后正在降低总杠杆，但并未放弃市场。净杠杆下降，总杠杆下降幅度更大，个股风险也在降低。这使得下周的市场走势更加依赖于大型股的盈利和宏观催化剂。关键主题：

由于中东局势的不确定性，国际市场修正值可能在短期内下调。

多头看好2027年及以后国际市场强劲增长。

受北美市场影响的公司受益于潜在的价格利好因素。

下周期货交易安排

最重要的因素

大型科技公司财报

这是重头戏。

该指数依赖于Mag7/AI的验证。

美伊关系新闻

周末谈判的新闻可能会影响开盘走势。

油价仍然是跨资产市场的重要指标。

各国央行

FOMC、ECB、BOE和BOJ的政策都可能影响市场走势。

利率波动可能直接影响股票久期/科技股。

GDP和ISM

鉴于该指数目前处于高位，增长数据显得尤为重要。

强劲增长但通胀粘性较高，不如干净的通缩增长更有意义。

仓位布局

去毛利率意味着风险集中度降低，但支撑面也相应减弱。

如果大型科技股业绩不及预期，支撑空间就会缩小。

交易员偏好

偏好依然偏向建制，但更加脆弱。

指数之所以能保持稳定，是因为领导层运作良好，盈利超出预期，人工智能仍然是主要的资本配置主题。但表面之下，Prime数据显示，基金经理正在大幅削减毛利率，整体行业资金流动为负，市场越来越依赖于少数表现优异的股票。

但这并不意味着看跌。而是意味着市场格局已经从：

普遍挤压/被迫追涨转变为：盈利驱动的领导层考验